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2026-03-30

【XM真实账户】华泰证券：外围冲突与节假日效应或压制风险偏好，关注后续向盈利锚切换

华泰证券策略研报称，本周地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎，宏观定价逻辑生变的背景下，场内的微观博弈随之加剧，资金开始在能源冲击中寻找确定性，但需注意在市场缩量环境下，单一板块上涨的持续性面临考验，因此博弈方向的核心看点在于产业链中的“成本顺价”能力

2026-03-30

【XM真实账户】国泰海通证券：预计一季度银行息差降幅显著收敛 板块投资重点把握三条主线

智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，预计样本银行26Q1营收及归母净利润增速分别为2.7%、2.2%，营收增速有望呈现向上修复趋势，利润增速预计保持平稳，主要得益于净息差同比降幅明显收敛、其他非息基数压力减轻。该行指出，2026年银行板块投资重点把握三条主线 1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；2）重视具备可转债转股预期的银行；3）红利策略仍有望延续。研报摘要如下 规模 预计26Q1生息资产增速、贷款增速分别为7.77%、7.62%，根据信贷收支表数据，2026年2月银行金融机构贷款、债

2026-03-30

【XM真实账户】光大证券：农夫山泉(09633)去年下半年营收增长环比提速 长期发展动力充足

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，农夫山泉2025年实现营业收入525.53亿元，同比增长22.5%；归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%。具体业务来看，各板块营收均呈双位数增长，去年下半年营收增长环比提速。其中，包装饮用水营收92.66亿元，同比增长24.9%，主要系公司丰富水产品规格，强化天然水源优势，推动包装水市占率回升

2026-03-29

【XM真实账户】国金证券：美伊冲突升级扭转“弱美元”叙事 强势资产补跌或为市场见底标志

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，近期全球大类资产普遍承压，表面看是对需求走弱的担忧，实则核心矛盾在于美伊冲突升级扭转了此前“弱美元”的叙事，过去下跌过程中的强势资产补跌或许是市场见底的标志。该行认为，有色金属过去下跌的原因或许并非是因为“衰退”，而是美元流动性总量收缩的预期叠加结构上的再分配，逆转或许就在眼前。美伊冲突爆发后，在全球经济体中，美国是具有相对优势的 美国凭借服务业为主的经济结构，单位GDP对传统能源的消耗显著低于其他国家，加之自身油气资源优势，因而受到的冲击相对较小；而世界经济中传统

2026-03-29

【XM真实账户】光大证券：高油价带动电动化渗透率提升，锂电材料有望量价齐升

智通财经APP获悉，近日光大证券发表最新锂电行业研报，表示锂电板块近期交易高油价下电动化渗透率提升的逻辑，与一季报业绩高增、二季度排产延续高景气度形成共振。据ACEA数据，2025年欧洲电动卡车销量达1.3万辆，同比增长超70%，2025年电动卡车占欧盟卡车总销量的4.2%。海外石油供应链薄弱，高油价加速电动化替代，海外动力需求有望超预期乘联分会秘书长崔东树表示，若油价持续高位，有望推动新能源汽车渗透率继续提升2-3pcts

2026-03-29

【XM真实账户】申万宏源(06806.HK)2025年度归属于公司股东利润增长82.46%至95.07元 拟10派0.75元

格隆汇3月27日丨申万宏源公布年度业绩，2025年度，集团实现总收入及其他收益人民币34,041百万元，同比增长18.78%；所得税前利润人民币13,021百万元，同比增长77.48%；归属于公司股东的年内利润人民币9,507百万元，同比增长82.46%；每股基本盈利人民币0.38元，同比增长80.95%；加权平均净资产收益率8.76%，同比增加3.68个百分点。拟每10股派发现金股利人民币0.75元。截至2025年12月31日，集团资产总值人民币741,547百万元，较年初增长6.30%；公司股东应占权

2026-03-29

【XM真实账户】招商证券(06099)2025年净利创历史新高 归母净利润约123.49亿元 同比增长18.91%

智通财经APP讯，招商证券公布2025年业绩，实现营业收入249.7亿元、同比增长20%并连续三年保持增长。归属于公司股东的年度利润约123.49亿元，同比增长18.91%;基本每股收益1.35元。2025年，公司财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务及其他业务分部收入分别为人民币204.67亿元、10.83亿元、10.96亿元、111.44亿元和8.40亿元，占比分别为59.13%、3.13%、3.17%、32.19%和2.43%

2026-03-29

【XM真实账户】东方证券(03958)发布2025年度业绩，归母净利润56.34亿元，同比增加68.16%

智通财经APP讯，东方证券发布截至2025年12月31日止年度业绩，公司实现收入及其他收益254.77亿元，同比增加23.28%;实现归属于上市公司所有者的净利润56.34亿元，同比增加68.16%;加权平均净资产收益率6.99%，同比增加2.85个百分点。收入及其他收益中 财富及资产管理业务134.73亿元，占比51.86%;投行及另类投资业务15.59亿元，占比6.00%;机构及销售交易业务88.28亿元，占比33.98%;国际及其他业务21.18亿元，占比8.15%。截至2025年末，公司总资产为4

2026-03-29

【XM真实账户】招商证券(06099.HK)2025年度归母净利润123.50亿元 同比增长18.91%

2025年，公司实现收入、其他收入及收益总额人民币346.16亿元，同比增长13.04%；实现归母净利润人民币123.50亿元，同比增长18.91%，每股收益1.35元。公司转型攻坚成效显着，业务发展质效双增。财富管理和机构业务优势凸显，投行业务质效双升，金融市场投资业务大类资产配置初见成效，投资管理业务业绩稳健

2026-03-29

【XM真实账户】申万宏源(000166.SZ)2025年归母净利润95.07亿元，增长82.46%

智通财经APP讯，申万宏源披露2025年年度报告，集团实现合并营业收入242.56亿元，同比增长30.29%，归属于上市公司股东的净利润95.07亿元，同比增长82.46%;基本每股收益0.38元/股，同比增长80.95%;加权平均净资产收益率8.76%，同比增加3.68个百分点。报告期内，集团企业金融业务板块实现营业收入31.30亿元，同比增长30.02%，其中 投资银行业务板块实现营业收入15.84亿元;本金投资业务板块实现营业收入15.46亿元。全年股债承销规模超9800亿元，股债投资余额近5000