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全球科技股“连环跳水”，基民“两难”抉择何解。6月5日，中日韩及美股科技板块同步深调，A股科技主题基金业绩“首尾相差136%”的极致分化现象浮出水面，基民对“长期价值”与“短期陷阱”的焦虑达到高点。顺应产业逻辑，锚定景气传导路径据证券时报基金研究院统计，截至6月5日，以名称含科技主题，或是近两年末重仓科技赛道的公募产品为统计口径，科技主题基金业绩出现显著分化 华商均衡成长A等5只产品年内涨幅翻倍，而泰信互联网+A等7只基金同期回撤超15%，首尾收益相差约136%
在科技行情带动下，电子等板块获公募机构高度关注。公募排排网数据显示，6月首周共有123家公募机构参与到A股调研活动中，覆盖到25个申万一级行业中的113只个股，合计调研次数达574次。TCL科技上周吸引了华夏基金、富国基金和南方基金等在内的8家股票基金管理规模千亿级别公募机构参与调研
近期，以戴尔、联想集团为代表的公司“老树发新芽”，不少传统公司正重回行情与投资的“C位”，并频频现身于权益类基金的核心重仓名单。有分析指出，“科技老登”重上AI牌桌，这绝非一次简单的“高低切”炒作，而是机构投资者在深思熟虑后，对AI产业演进趋势的重新定价。有意思的是，从季报观点来看，该基金经理对京东方的布局并非刻意为之，而是无心插柳的偶然结果
中信建投研报指出，本周股票成交额环比出现回落，但继续维持高位，市场交投情绪仍在较高水平。当前保险板块估值具有较高配置价值，当前股价过度反映较高基数带来的潜在业绩增速压力，资产端回暖有望带动二季度利润增速和股价修复。监管逻辑趋稳、促消费导向明确、AI技术提效的背景下，消费金融行业处于政策红利与技术红利的双重驱动期
中信建投研报指出，千帆星座一周三次组网发射，在轨卫星达到200颗。6月文昌计划5次发射任务，近期多款民营火箭首飞在即，火箭供给端逐步丰富叠加发射服务保障能力完善，商业航天产业进程有望加速。Computex多款新品重磅发布，云端向机柜级发展，同时端侧落地进一步加速
获悉，中信建投证券发布研报称，证券行业的投资范式正经历从“β博弈”到“α挖掘”的跃迁。转型在提升券商业绩稳定性的同时，打开了一个新的α机会空间 行业竞争策略差异加大，个股之间的深度分化，恰恰成为超额收益的来源。大财富与大投行两大闭环业务正在头部券商中形成清晰的第二增长曲线，政策支持也从短期脉冲转向长期制度性赋能
中信建投研报表示，证券行业的投资范式正经历从“β博弈”到“α挖掘”的跃迁。三十年来五次商业模式重构，推动行业从高佣金经纪与方向性股票自营的单一模式，演进为多元化收入的综合金融服务体系。转型在提升券商业绩稳定性的同时，打开了一个新的α机会空间 行业竞争策略差异加大，个股之间的深度分化，恰恰成为超额收益的来源
华泰证券策略指出，5月全行业景气指数小幅回落，与PMI回落相印证，或反映当前需求仍待改善。分板块看，近3个月中游材料、上游资源、TMT景气改善幅度居前。行业层面，景气改善的线索较上个月更聚焦 AI通胀下算力端光通信、存储、MLCC景气爬坡，此外端侧消费电子、应用端游戏景气亦改善；涨价链景气改善斜率居前，如煤炭、钢铁、装修建材、部分化工品、小金属、工业金属、航运港口等；以新能源为代表的中游制造景气上行，如电池、通用设备、航海装备、农业机械等
获悉，中信证券发布研报称，2026Q1，海外主要锂资源项目产量小幅下滑，售价涨幅扩大。受到锂价大涨刺激，海外锂矿开启复产扩产潮，但产能爬坡以及非洲多国强化锂资源开发管制给供应增长带来不确定性。中信证券主要观点如下 2026Q1海外锂矿产量环比微跌，售价涨幅扩大
银河证券指出，5月末4只商业不动产REITs集中认购进入尾声，机构打新的资金腾挪行为基本落地，前期压制价格的短期利空充分反映在估值中，市场抛压收敛后估值修复机会直接驱动二级市场触底反弹。截至6月4日，中证REITs全收益指数连续五个交易日震荡上行，较5月28日回升达到1.9%，募资落地带来的资金冲击基本兑现，短期基本面边际改善支撑修复行情。而后续持续的修复向好行情仍要看长线增量资金入市配套政策落地的情况，一是关注险资入市增持商业不动产REITs时点、二是5月中旬申报的REITs指数基金获批落地时点，7月前
华泰证券策略指出，建议均衡配置 1、AI产业趋势并未出现放缓迹象，短期调整可能提供加仓窗口，待拥挤度压力释放后低吸，建议关注光通信、MLCC等；2、电力链继续增配，超额收益或从下游电力运营商向中游电新制造和上游资源品轮动；3、一季报供需双向改善、当前景气持续性较好、且估值相对合理的补涨品种，如商用车、消费电子、小金属、装修建材、医疗服务等；4、适当配置煤炭、公用等红利品种作为对冲。定量层面，我们的行业打分模型推荐消费电子、半导体、计算机设备、化学纤维、航海装备、证券、塑料、电池、小金属、旅游及景区
获悉，中信证券发布研报称，智驾平权趋势持续演进，测算2025年城市/高速NOA在国内乘用车市场的渗透率分别为14%/15%，2026年有望进一步提升至23%/16%，带动中大算力智驾芯片、激光雷达、智驾域控等产品出货量高增。L4自动驾驶方面，多家公司已在标杆项目中兑现经济效益，商业化加速。在上述趋势下，产业链各环节料将进一步推进技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受益
